Ungünstige Prognosen wurden widerlegt: Trotz der Erwartungen, dass der britische Inflationskurs im September nachlassen würde, blieb er unverändert. Der Consumer Prices Index stieg im Vergleich zum Vorjahr um 6,7%, so das Office for National Statistics am Mittwoch. Experten hatten erwartet, dass der Inflationswert auf 6,6% fallen würde. Diese Abweichung ist jedoch nicht groß genug, um die Aussichten auf Zinserhöhungen zu verändern, auch wenn die 14 aufeinanderfolgenden Erhöhungen durch die Bank of England bereits Auswirkungen auf die Wirtschaft haben.
Die Entscheidungsträger der Zentralbank prüfen derzeit, ob sie mehr unternehmen müssen, um die Inflation auf das angestrebte Ziel von 2% zu senken. Ihre nächste Sitzung findet am 2. November statt. Bei der letzten Sitzung des Monetary Policy Committee im September stimmte die Mehrheit der Mitglieder gegen eine Zinserhöhung, und dies war das erste Mal seit November 2021. Die Mehrheit entschied sich dafür abzuwarten, wie sich die Wirtschaft entwickelt.
"Die heutigen Daten kommen unerwartet und schockierend", stellt Chieu Cao, CEO von Mintago, einem Finanzberater für Wohlbefinden, fest. "Obwohl die allgemeine Inflationsrate technisch gesehen nicht gestiegen ist, gibt es weiterhin enorme Zuwächse bei bestimmten unverzichtbaren Ausgaben."
Die Spekulationen im Geldmarkt über weitere Zinserhöhungen sind relativ stabil, wobei die Chance auf eine Erhöhung um 0,25% nächsten Monat bei etwa 30% liegt und eine Erhöhung von mehr als 60% Anfang des nächsten Jahres wahrscheinlich ist. Die Märkte gehen davon aus, dass die Zentralbank im nächsten Jahr insgesamt um 40 Basispunkte lockert, wobei der erste Zinssatz im November fallen könnte.
Paul Dales, Chefökonom von Capital Economics, bezeichnete es als "enttäuschend", dass der CPI im September nicht gesunken ist. "Da er jedoch immer noch unter dem Wert von 6,9% liegt, den die Bank of England im August prognostiziert hatte, glauben wir immer noch nicht, dass sie die Zinsen erhöhen wird", sagte er.
Die überraschende Inflationsrate folgt einen Tag nach den Daten über die Beschäftigungslage des ONS, die eine leichte Abkühlung des Arbeitsmarktes andeuteten. Das durchschnittliche Lohnwachstum hatte im Vergleich zum Vormonat abgenommen, bleibt aber immer noch auf historischem Hoch, während die Anzahl der Beschäftigten mit festem Gehalt gesunken ist.
"Die Inflationsdynamik wird in den kommenden Monaten schwächer werden", sagt Yael Selfin, Chefökonom von KPMG UK. "Zusammen mit der fortschreitenden Lockerung des Arbeitsmarktes sollte dies ausreichen, damit die Bank of England die Zinsen stabil hält."
Die Kerninflation, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausklammert, fiel geringer als erwartet auf 6,1% von 6,2%. Die Inflation im Dienstleistungssektor, die von der BOE genau beobachtet wird, beschleunigte überraschend auf 6,9% von 6,8%.
Die Trade Union Congress wies darauf hin, dass das Vereinigte Königreich immer noch die höchste Inflationsrate unter den G7-Ländern aufweist. "Während andere Länder entschlossen gehandelt haben, um den Druck auf die Lebenshaltungskosten zu reduzieren, bleiben Arbeitnehmer und Unternehmen hier unter starkem Druck", sagte der Generalsekretär des TUC, Paul Nowak. "Das Vereinigte Königreich steht am Rande einer Rezession, mit sinkender Beschäftigung, da Unternehmen versuchen, Kosten zu senken."
Die höheren Spritkosten an der Tankstelle waren der größte Faktor, der die Inflation aufrechterhielt, während die Preise für Lebensmittel und alkoholfreie Getränke sowie Möbel und Haushaltsgüter in die andere Richtung zogen. Der Preis für Kraftstoff stieg zwischen August und September um 3,6%, im Vergleich zu einem Rückgang von 4% im Vorjahr. Die jährliche Inflationsrate für Restaurants und Hotels stieg ebenfalls von 8,3% auf 8,6%.
Dieses Anzeichen einer durch Inlandsfaktoren angetriebenen Inflation bereitet der BOE Sorge, da einige Entscheidungsträger befürchten, dass Arbeitnehmer immer noch Lohnerhöhungen aushandeln, die nicht mit der Senkung der Inflation vereinbar sind. "Die Preise für Lebensmittel und alkoholfreie Getränke sind bei verschiedenen Produkten weiter gesunken, und auch die Kosten für Haushaltsgeräte und Flugreisen sind diesen Monat gesunken", sagte ONS-Chefökonom Grant Fitzner. "Diese Entwicklung wurde jedoch durch steigende Preise für Kraftstoff und Hotelaufenthalte ausgeglichen."
Experten erwarten einen weiteren Rückgang der Inflationsrate im Oktober aufgrund eines Rückgangs der Energiekosten in den Haushalten unter der Preisobergrenze, was dazu beitragen könnte, das Ziel von Premierminister Rishi Sunak, die Inflation in diesem Jahr zu halbieren, zu erreichen.
"Wie wir es auch in anderen G7-Ländern gesehen haben, fällt die Inflation selten in gerader Linie, aber wenn wir unseren Plan befolgen, gehen wir immer noch davon aus, dass sie in diesem Jahr weiter sinken wird", sagte Finanzminister Jeremy Hunt. "Die heutigen Nachrichten zeigen nur, dass dies umso wichtiger ist, um den Druck auf Familien und Unternehmen zu verringern."
Die Zahlen bedeuten auch, dass Empfänger von Sozialleistungen eine großzügige Erhöhung der Zahlungen im nächsten April erwarten können, da die jährliche Anpassung auf der CPI-Inflation im vorhergehenden September basiert.
Auf der einen Seite des neunköpfigen MPC ist Catherine Mann fest davon überzeugt, dass die Geldpolitik "aggressiv" bleiben sollte, um das Risiko zu vermeiden, dass inländische Inflationsdrucke verankert werden. Auf der anderen Seite macht sich Swati Dhingra mehr Sorgen, dass eine "übertriebene Straffung" das Produktionspotenzial des Vereinigten Königreichs schädigen wird. Der Chefökonom der BOE, Huw Pill, befindet sich dazwischen - während er vor "Selbstzufriedenheit" beim Senken der Inflation warnte, sagte er, dass die offiziellen Lohndaten, die immer wieder "überraschend positiv" waren, immer mehr wie eine "Ausnahme" im Vergleich zu anderen Wirtschaftsdaten aussehen.
Nun richten sich alle Augen auf die zweite Runde der Arbeitsmarktstatistiken des ONS, die am Dienstag veröffentlicht werden und die Beschäftigung, Arbeitslosigkeit und die Quote der Nichterwerbstätigkeit des Vereinigten Königreichs abdecken.
